电子商务网站建设 第二版,地方招聘网站如何做推广,企业建设网站费用,自己开外包公司怎么接项目十九世纪中叶的美国西部#xff0c;掀起了一场轰轰烈烈的淘金热#xff0c;但最终赚到钱的#xff0c;并不是拿命去赌的淘金者。一个名叫萨姆布瑞南的商人#xff0c;通过向淘金者出售铲子#xff0c;成了加州历史上第一位百万富翁。
每一次风口出现时#xff0c;总有企…十九世纪中叶的美国西部掀起了一场轰轰烈烈的淘金热但最终赚到钱的并不是拿命去赌的淘金者。一个名叫萨姆·布瑞南的商人通过向淘金者出售铲子成了加州历史上第一位百万富翁。
每一次风口出现时总有企业想要扮演“卖铲人”的角色。特别是在元宇宙和人工智能的浪潮中一些企业直接把“卖铲人”的身份写在了PPT上生怕外界看不懂他们的定位。
可直到目前真正称得上“卖铲人”的似乎只有英伟达一家。
6月18日英伟达市值达到3.34万亿美元正式超过微软成为全球市值最高的公司。罗森布拉特证券公司分析师Hans Mosesmann甚至大胆预测英伟达将在未来一年继续上涨市值有望达到近5万亿美元。
翻看英伟达的市值增长历程这家创办于1993年的“卖铲人”直到2017年以后市值才开始呈现出飙涨的趋势而当下支撑英伟达市值的主流技术均源自2017年以前。
在此之前的25年里英伟达为何平平无奇
01 选对了图形赛道却差点输给“路线错误” 时间回到1993年初30岁的黄仁勋辞掉了LSI Logi的工作创办了自己的第一家公司——英伟达选择的赛道是图形处理器。
那时候市场上已经有20多家企业既有IBM、HP、索尼、富士通、东芝等大公司也有很多和英伟达一样的创业者。凭借在半导体市场的人脉和经验黄仁勋和英伟达还是拿到了入场券。
1995年5月英伟达推出了第一款产品NV1。当时还没有显卡的概念这款产品被称作多媒体加速器在技术上整合了2D和3D图形处理并具备视频处理、音频波表处理、游戏端口等功能。
NV1发布的第二个月英伟达获得了红杉资本和西瑞雅风险投资的首轮融资因为NV1将声卡和手柄控制单元集成到了芯片中英伟达还成功吸引了游戏主机厂商世嘉的注意争取到了土星下一代主机里图形处理部分的订单以及700万美元的开发定金。
原以为英伟达会在游戏市场高歌猛进开启在图形处理器市场的崛起之路但微软的出现直接改写了英伟达的轨迹。
当时图形加速技术方兴未艾业内并没有统一的标准不少公司采用的规范是“三角形绘图”英伟达选择的是“四边形绘图”。1996年微软发布了Direct 3D标准宣布图形软件将只支持“三角形绘图”。可英伟达并未在第一时间意识到外部环境的变化依然执着于“四边形绘图”的路线。
面对产业标准已定的大形势英伟达被迫为自己的“错误”买单——耗时两年研发的NV1很快无人问津为世嘉研发的NV2以失败告终英伟达走向破产边缘。而顺应了历史规律的3Dfx凭借其首款产品Voodoo在一年时间里占据了80%的市场并从英伟达手中撬走了世嘉的订单。
痛定思痛的黄仁勋认识到“想要继续生存就必须作出改变”。
在人事方面黄仁勋任命主机游戏厂商水晶动力的首席技术官David Kirk作为英伟达的“首席科学家”在研发方面英伟达转投主流市场对标掀起3D技术革命的3Dfx同时确定了为期六个月的内部周期目标就算某一产品失败也不会威胁到公司的生存因为下一代的代替产品随时可用。
1997年4月英伟达推出了第三代产品NV3即后来被外界熟知的RIVA 128。尽管在图像质量上不敌3dfx的Voodoo但100M/秒的像素填充率、对Open GL的兼容性以及价格优势让RIVA 128赢得了OEM厂商的青睐不到一年出货量就超过100万片硬生生让英伟达从“死亡边缘”拉了回来。
接下来的一年多时间里英伟达先后推出了Riva TNT、Riva TNT2等产品通过一套加强组合拳不断扩大市场份额。曾短暂统治市场的3dfx节节败退英伟达在1998年的营收超过1.5亿美元如愿在纳斯达克挂牌上市。
1999年是英伟达历史上的重要时间点除了上市的高光时刻还在这年8月推出了第一款以GeForce命名的产品——GeForce 256首次提出了GPU的概念而后戴尔、Gateway、康柏、NEC、IBM等纷纷宣布预装英伟达的GPU。差点“中道崩殂”的英伟达一跃成为媒体眼中的“硅谷新秀”。
02 日后封神的CUDA制造了第三次危机 一个有趣的插曲是因为微软Direct 3D标准陷入困境的英伟达不久后就狠狠“坑”了微软一把。
英伟达GPU的畅销加速了DirectX标准的普及也让微软对这家初创企业大加赞赏不仅让英伟达参与到DirectX标准的制定中还让英伟达拿到了创办以来的最大订单——初代Xbox的显示芯片。
为了让英伟达全力为Xbox开发GPU微软直接支付了2亿美元定金合同金额更是达到5亿美元后来还将Xbox的媒体传送处理器MCP交给了英伟达研发双方的关系可以用“蜜月期”来形容。
2001年11月15日Xbox率先在美国发售定价299美元。当时英伟达GeForce 3的起售价是329美元Xbox搭载的X-Chip芯片相当于是GeForce 3的改良版。当时就有分析师称微软每卖出一台Xbox就要亏损125美元。微软想要降低Xbox的零部件成本英伟达是无法绕开的一环。
在微软向英伟达提出降价请求时得到的却是黄仁勋的一口回绝。而后双方的矛盾迅速爆发并最终诉诸于仲裁。和微软“分手”的消息传出后英伟达的市值从2002年初的110亿美元缩水到10亿美元代价不可谓不惨烈。
在微软猛烈的炮火下黄仁勋不得不低头认怂在2003年2月与微软正式达成和解但未能挽回微软的“真爱”。受伤的微软向英伟达的对手ATI抛出了橄榄枝由后者作为下一代Xbox 360的GPU供应商。
在微软的扶持下英伟达和ATI在接下来的多年里都处于缠斗的状态。不单单是产品上的较量市场份额也出现了拉锯的一幕。以2004年第三季度为例在独立显卡市场中ATI的市场占有率在59%英伟达只有37%。
直到2006年7月AMD以54亿美元收购ATI天平才开始往英伟达倾斜。为了收购ATIAMD几乎用光了账面现金并产生了25亿美元的债务。因为债务危机二者的合并没能出现11大于2的“合力”反倒让英伟达侥幸捡到了“天上掉下来的馅饼”。
在此之前英伟达几乎被锁死在了GPU赛道无力进行横向扩张。在此之后英伟达加速了突围步伐其中代表性的动作正是CUDA。
2007年英伟达举办了第一届CUDA技术大会全称是Compute Unified Device Architecture一种并行计算平台和编程模型能够让开发人员使用C语言、C、Fortran等编程语言来编写GPU加速的应用程序。
没有CUDAGPU只是一个负责在屏幕上绘制图像的“图形处理单元”有了CUDAGPU拥有了解决复杂计算问题的能力可以帮助客户为不同的任务对处理器进行编程。
GPU的主要使用场景不再局限于游戏。
后面的故事不少人都很熟悉。2012年开始走红的深度学习以及2022年爆火的ChatGPT最终让CUDA封神。GPU被广泛应用于图像识别、脸部识别、语音识别等场景中价值甚至超过了CPU。
但在2008年的语境里英伟达每年砸到CUDA上的研发成本约5亿美元占到了整体营收的六分之一却几乎看不到商业价值。折射到财报上英伟达在2008年以后的净利和毛利大幅走低一度出现亏损的局面。
期间黄仁勋多次苦口婆心地阐述CUDA的价值但华尔街的分析师们并不买账英伟达的市值长期在100亿美元上下徘徊。
03 冲击移动市场失利深度学习“叫好不叫座” 管理着3万亿美元的英伟达黄仁勋的每一句话都可以被夸赞成“高瞻远瞩”每一个行为都有可能成为名场面。但管理100亿美元的英伟达黄仁勋要想方设法提升股价重拾分析师的信心。
所以在CUDA不被看好时英伟达必须去追风口。
PC市场在2008年后呈现出了下滑态势以GPU为主营业务的英伟达冷暖自知。正是在这一年英伟达针对移动市场推出了Tegra系列芯片组采用了ARM架构内置基于GeForce 的图形处理器并且有着清晰的思路只要人们对手机游戏有需求Tegra就能在移动市场中一席之地。
单从时间上看英伟达的入局时间并不晚。
高通推出骁龙S1的时间是2007年但2008年第四季度才开始投产苹果在2010年才推出首款自研芯片A4联发科进入智能手机市场的时间是2011年三星的首款Exynos 芯片也是在2011年……何况英伟达已经有十几年的芯片研发经验和台积电的关系也相当亲密。
只是结果远不如预想中那般。
囿于移动方面的经验不足第一款Tegra芯片发布时英伟达选择和微软合作搭载于一款名为Zune HD的产品上并未像iPhone一样家喻户晓。到了Tegra 2系列推出时已经可以兼容Android系统并因此获得了摩托罗拉、 LG等品牌的力挺。
Tegra 3系列算是闯出了名气被用于HTC One X、Nexus7等旗舰产品上但问题也随之暴露出来。自研的移动GPU提供了强大的图形计算性能代价则是高功耗和发热直接拖累了相关产品的口碑。
于是有了国内网友们熟悉的场景2013年的小米3发布会上黄仁勋作为特邀嘉宾来到现场“熬夜”学习中文高呼“小米威武”。当时的小米刚刚起步却是Tegra 3为数不多的终端客户。
这一次英伟达不再被“上帝眷顾”赌错了技术路线的Tegra没有等到“重来”的机会在高通和三星的夹攻下Tegra系列芯片迅速被冷落原本信心满满的英伟达遗憾和万亿移动市场擦肩而过。
英伟达在移动市场显露败绩的2012年多伦多大学的研究员Alex Krizhevsky用两张GTX 580 显卡训练神经网络AlexNet只花了一个星期就在ImageNet 挑战赛上以显著优势夺魁。
这场意外惊喜带动了使用GPU进行深度学习模型训练的浪潮同时也为英伟达打开了AI新世界的大门深度学习和GPU的暴力计算“一拍即合”开启了拼数据和堆硬件的竞速游戏。
大约是从2014年的GTC大会开始黄仁勋正式将AI作为英伟达最关键的业务几乎每年都会唱衰摩尔定律高谈GPU加速计算爆发式崛起。2016年的时候英伟达推出为AI设计的Pascal架构GPU黄仁勋亲自向一家名为OpenAI的初创企业送去了世界上第一台DGX-1超级计算机。
英伟达对人工智能的前景抱以厚望可市场并不感冒。
2016年以前英伟达的市值仍然稳定在150亿美元上下2016财年的营收只有50.1亿美元不及英特尔的十分之一。所谓的深度学习浪潮可以说是典型的“雷声大、雨点小”。
在那段漫长的日子里微软、谷歌才是科技行业的巨无霸英特尔、高通才是半导体行业的领袖英伟达不过是游戏这个细分市场的领跑者一家随着游戏市场兴衰而起伏的“小芯片企业”。
04 加速向“数据中心”转型但市场“没看明白” 英伟达的故事始于1993年的但真正意义上的走进大众视野却是在2018年中间隔了长达25年的时光。
正如黄仁勋后来的形容2018年是“近乎完美的一年以一个动荡的方式结束”。这一年的10月份英伟达的市值达到了上市以来的巅峰达到2189亿美元。只是在不久后英伟达的市值便腰斩式下跌。
现在回顾那段历史不少人习惯性聚焦于英伟达在2017年的转向2017年的GTC大会上黄仁勋发布了面向AI的Tesla V100 GPU并将其称作“世界上最昂贵的计算能力项目”研发预算高达30亿美元。同时也标志着数据中心业务被定义为英伟达的第二曲线当天市值就冲到了714亿美元。
时间再一次印证了英伟达的正确性。
数据中心业务的营收在2020年夏天超过游戏业务成为英伟达第一大收入来源。正是英伟达提供的澎湃算力OpenAI训练出了举世瞩目的ChatGPT拉开了生成式AI的大幕英伟达的市值迅速迈过1万亿美元的关卡直冲3万亿美元一度成为全球市值最高的企业。
可回到当时的语境里比起“数据中心”这个略显生涩的词汇和英伟达捆绑最深的其实是“挖矿”。
挖比特币需要“矿机”“矿机”运行哈希算法需要算力而算力的来源正是英伟达的GPU。“挖矿”在2016年逐渐走红并在2018年初到达高潮期间GPU的需求不断增长。英伟达GTX 1080的零售价为550美元在市场上被炒到了1000美元以上以至于英伟达不得不出台“限购政策”将显卡优先销售给游戏玩家而非矿工。
然而比特币的价格从2017年底逐步下滑加上新币开采成本的不断提升“矿潮”加速衰退。矿商不断抛售显卡市场的秩序被打乱为“挖矿”准备的显卡成堆地摆放在仓库中英伟达的渠道库存也出现过剩。市场最终被负面情绪裹挟英伟达的股价随即下跌直到2020年初才回到高位。
不同于黄仁勋对计算价值的信仰市场往往是短视的习惯通过表象来看问题而非现象背后的底层逻辑。
数字货币、元宇宙、生成式AI等风口一次次刺激了英伟达的增长给了外界十足的信心。而当泡沫破灭或者风口走弱的时候英伟达也难免被裹挟其中。没有人会深究为了支撑起新的风口英伟达苦熬了多少年的寒窗坐了多少年的冷板凳以及在错误的路线上进行了多少次尝试。
这也是所有“卖铲人”的宿命淘金热不存在了铲子还卖给谁呢
即使英伟达已经是一家市值超过3万亿美元的巨无霸仍然有不少分析师在质疑其价值。比如“木头姐”发出的警告英伟达会不会是下一个思科呢毕竟从市值上涨的曲线来看今天的英伟达和2000年前后的思科不可谓不相似在互联网泡沫达到顶峰时思科的股价上涨了71倍又在接下来的几年内暴跌了90%之后再也没有回到高点。
恐怕黄仁勋也无法回答上述的问题。亚马逊、微软等云服务商在过去几个季度里购买了英伟达约一半的GPU英伟达的命运仍然掌握在别人手中。和2018年的情形相比英伟达并没有太大的变化不过是外界对英伟达的期待发生了变化而已。
怎么丈量英伟达的价值呢我们在这里给大家提供一个新视角即黄仁勋在2018年提出的黄氏定律GPU的性能每两年将增加一倍以上。英伟达过去5年的股价和GPU性能的增长出奇的一致当“黄氏定律”不再奏效的时候也许就是英伟达市值触顶的时间。
05 结语 和世界上的大多数公司相比英伟达是个十足的幸运儿。
简单做个换算的话约90%以上的企业倒在了初创阶段原因可能仅仅是选错了巨头押注的技术路线熬过初创阶段的企业又有90%可能陷入长期不盈利的陷阱几乎没有资本和股东允许在不盈利的业务上长期投入第三阶段往往是很多中大型企业的现状比如英特尔屡屡错过新的机会窗口被迫在老赛道中苦苦挣扎。
核心业务价值尚未完全验证却凭借一次次外部红利推高市值的企业目前只有英伟达一家。
同时又不得不承认英伟达是一家很纯粹的公司每一次“转危为安”的背后都是靠技术和产品才打了胜仗。黄仁勋还是一个身段柔软的管理者坦然进行自我反思愿意向微软低头讨好小米换取宣传机会哪怕是刚成立的OpenAI也给予了足够的尊重……将以柔克刚之道玩到了极致。
正如黄仁勋在在台大毕业典礼上的演讲坦然面对失败勇敢寻求帮助在承受痛苦时坚持实现梦想同时专注于自己的真正优势敢于战略性地撤退、放弃。并不失风度地为自己鼓气跑吧无论是为了食物而奔跑或不被他人当做食物而奔跑。
一个知己所长、目标明确、谦虚谨慎、不骄不躁的英伟达即使被“压制”了25年也能够一次次从低谷爬上来在正确的时机大放异彩。
